Как рассчитать коэффициент покрытия

Коэффициент покрытия ликвидности в ExcelЛиквидностью называют простоту реализации, преобразования ценностей в финансовые средства для погашения текущих денежных. Определение и расчет коэффициента покрытия процентов: формула и примеры значений. Норматив значения. Расчет на примере.

Как узнать способность организации выплачивать кредиты?

Возможность выполнять обязательства по кредитам можно определить коэффициентом покрытия долга DSCR (Debt Service Coverage Ratio).

В нынешней экономической ситуации сложно вести бизнес, не используя определенные кредитные вливания.

Кредитные средства применяются в случаях:

• закупки нового оборудования;
• увеличения ассортимента продукции;
• маркетинговых компаний;
• финансирования проектов;
• каждодневных операции;
• расширения бизнеса.

Способы, которые увеличивают операционный доход, дорогостоящие. Возмещение долга своими финансовыми возможностями трудновыполнимо, а для молодых организаций невозможно. В процессе финансового притока методом получения кредитов или привлечением инвесторов, каждая из сторон имеет свою выгоду:

• увеличение дохода компании даже с учетом появившихся долговых обязательств;
• ожидание инвестором выплаты дивидендов;
• получение кредитной организации дохода от оплаты процентов по займу.

Для получения кредитных средств организацией необходимо быть финансово устойчивой.

Коэффициенты ликвидности (платежеспособности)

• Коэффициент быстрой ликвидности
• Коэффициент срочной ликвидности
• Коэффициент критической ликвидности
• Коэффициент промежуточной ликвидности
• Коэффициент текущей ликвидности
• Коэффициент общей ликвидности
• Коэффициент абсолютной ликвидности
• Коэффициент покрытия
• Коэффициент восстановления платёжеспособности
• Коэффициент утраты платежеспособности
• Коэффициент маневренности функционирующего капитала

Формула расчета

Для расчета коэффициента используется формула:

• ОА – сумма общих активов;
• ТО – сумма текущих обязательств.

Эта общая формула, которая не позволяет учитывать типы активов и обязательств. Рассчитать коэффициент можно по группам активов и пассивов:

• АЛ – наиболее ликвидные активы (деньги и краткосрочные вложения);
• АБР – быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);
• АМР – медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям);
• ПСО – наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность, просроченные ссуды, расчеты по дивидендам);
• ПКП – краткосрочные пассивы (долги по зарплате, налогам и сборам, поставщиками и подрядчиками, краткосрочные займы, текущие платежи по кредитам и т.д. из V раздела баланса).

Также для определения значения показателя используют бухгалтерский баланс:

• стр. 1200 – значение строки 1200 по форме 1 (оборотные активы);
• стр. 1170 – значение строки 1170 по форме 1 (финансовые вложения);
• стр. 1500 – значение строки 1500 по форме 1 (краткосрочные обязательства);
• стр. 1530 – значение строки 1530 по форме 1 (доходы будущих периодов);
• стр. 1540 – значение строки 1540 по форме 1 (оценочные обязательства).

Коэффициент покрытия

Для правильного анализа уровня и динамики платежеспособности предприятия необходимо учитывать следующие факторы:

• Отраслевую принадлежность и характер деятельности предприятия (для промышленных предприятий характерен высокий удельный вес денежных средств; предприятия розничной торговли имеют высокую долю денежных средств и товаров для перепродажи в структуре активов)
• Условия расчетов с дебиторами – поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после приобретения продукции приводит к небольшой доле дебиторской задолженности в составе оборотных средств и наоборот. Следовательно, при проведении анализа, необходимо изучить сбытовую политику фирмы и определить нормальные условия и размеры возникновения дебиторской задолженности.
• Состояние запасов у предприятия. Запасов должно хватать для обеспечения бесперебойной деятельности.
• Состояние дебиторской задолженности.

Методы деления затрат на постоянные и переменные

В действующей практике деление на постоянные и переменные затраты осуществляется 2 основными методами:

-аналитическим — затраты предприятия, исходя из опыта прошлых лет затраты подразделяются на постоянные, полностью переменные и частично переменные. В этом случае рассчитывается Крз или вариатор

Табл — группировка затрат с учетом вариатора

Данные затраты имели место в сентябре, когда объем производства составил 2000 единиц, определить общую сумму валовых затрат и найти прогнозируемую величину в октябре, когда объем выпуска составит 2200 единиц. Для этого необходимо определить функцию поведения каждого вида затрат.

-статистическим

Основными статистическими методами являются — графический метод, метод наименьших квадратов, максимальной и минимальной точки.

Коэффициенты рентабельности

• Рентабельность продаж
• Рентабельность затрат
• Экономическая рентабельность
• Чистая рентабельность
• Рентабельность деятельности предприятия
• Рентабельность собственного капитала
• Период окупаемости собственного капитала
• Рентабельность перманентного капитала
• Общая рентабельность продаж
• Рентабельность производства
• Рентабельность активов
• Рентабельность совокупных активов
• Рентабельность чистых активов
• Рентабельность заемного капитала
• Рентабельность оборотного капитала
• Валовая рентабельность
• Pентабельность вложенного капитала

Функции коэффициента покрытия

Определение коэффициента служит этим целям:

• Установление платежеспособности фирмы в рамках реализации запасов субъекта и погашения краткосрочных дебиторских задолженностей.
• Отслеживание инвесторами актуальных успехов фирмы.
• Проведение оценки риска банкротства.
• Выявление способности организации выплачивать задолженности в рамках одного производственного цикла. Под последним понимается отрезок времени, который нужен для производства и реализации одной партии продукции.
• Способность справляться с имеющимися обязательствами с помощью имеющихся активов (дебиторские задолженности, запасы и наличные).
• Получение требуемых сведений о качестве организации операционного цикла.
• Возможность быстро превращать произведенную продукцию в наличность.
• На основании значений, полученных в результате расчетов, можно определить объем оборотных средств.
• Отображение уровня финансовой стабильности.

Коэффициент покрытия – это значение, знать которое полезно и инвесторам, и управленцам. Если коэффициент покажет, что есть проблемы со своевременным погашением дебиторских задолженностей и сроком оборачиваемости запасов, возникает повышенный риск возникновения проблем с ликвидностью.

Пример расчета

КОП чаще всего рассчитывают за год, но можно взять и за месяц/квартал. Анализировать показатель можно на основе нормативных значений, также полезным будет сравнение значений в динамике конкретного предприятия и в целом по отрасли. Расчет за несколько периодов позволяет увидеть, как изменилось положение предприятия, ухудшились или улучшились его дела с платежеспособностью.

На примере рассчитаем КОП за несколько лет (скачать таблицу в Excel).

Значение коэффициента в период с 2013 по 2017 годы было разным: минимальное наблюдалось в 2013 году и составляло 1,2. Максимум был достигнут в 2019 году – 3,46. В 2019 году идет снижение показателя, его значение приближается к оптимальному. Это стало возможным благодаря изменению состава активов.

Рис. 1. ОКП в динамике

Плюсы и минусы использования

Основные преимущества использования коэффициента покрытия:

1. Доступность и простота расчета (необходимая информация имеется в открытом доступе);.
2. Позволяет оценить правильность формирования структуры баланса.
3. Позволяет получить общую информацию о финансовой устойчивости предприятия при проведении экспресс-анализа.

Основные недостатки коэффициента покрытия:

1. Значение коэффициента показывает информацию только на отчетную дату и не учитывает динамические показатели деятельности предприятия.
2. Для более правильного расчета коэффициента необходима дополнительная информация (управленческая отчетность или расшифровки к бухгалтерскому балансу).
3. Недостаточность расчета коэффициента для отражения полной информации о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент покрытия ликвидности в Excel

Ликвидностью называют простоту реализации, преобразования ценностей в финансовые средства для погашения текущих денежных обязательств. Способность фирмы покрывать краткосрочную задолженность с помощью оборотных активов определяют коэффициенты ликвидности. Каждый из показателей сравнивает размер текущих обязательств компании и оборотные средства, предназначенные для погашения этих обязательств.

Как определить баланс между собственным и привлеченным капиталом?

Для выявления успешности компании используют показатель, который удерживает идеальное соотношение собственного и привлеченного капитала – коэффициент внутреннего долга. Этот коэффициент отслеживает приток кредитных средств.

Показатель определяет следующее:

• текущую прибыльность и сумму будущих дивидендов полученных инвестором;
• результативность управленческих решений принятие менеджером за вычисляемый период;
• целесообразность выдачи кредитов, оценка кредиторами уровень рисков.

Для определения этого индекса используется ряд формул. В ходе расчетов определяется следующее:

• диапазон результата 0 – компания правильно использует привлеченный и собственный капитал;
• показатель 1 – дефицит оборотных средств, значит необходимо вливание кредитных средств;
• значение больше 1 – организация становится неплатежеспособной и не будет интересна для инвестирования и обеспечения кредиторами.

Кредиторы вправе подать в суд для признания организации банкротом, если показатель будет значительно больше 1.

Как рассчитать сумму выдачи предполагаемого кредита?

Расчет LTV обеспеченности кредита применяется банками при вычислении суммы выдачи займа. Данный показатель определяет величину кредита, который заемщик получает в зависимости от стоимости предоставляемого им обеспечения. Также определяет сумму необходимого взноса при оформлении кредита.

К примеру, если коэффициент равен 80%, соответственно, взнос составит 20%. Финансовыми учреждениями индивидуально устанавливается размер этого коэффициента в ходе разработки кредитных программ.

Каждая формула – усредненные значения. При любой форме бизнеса присутствуют нюансы, которые учитываются при определении того или иного коэффициента.

Производится с помощью коэффициента платежеспособности, который является относительной величиной. Недостатком является то, что он не учитывает масштаб хозяйственных операций. С другой стороны, так как относительные величины являются безразмерными (коэффициент рассчитывается в пределах одного периода), то их значения не подвержены влиянию инфляции и тому подобных факторов. Поэтому показатели такого рода сопоставимы во времени и удобны для анализа динамики.

Платежеспособность – способность предприятия погасить свою кредиторскую задолженность за счет тех или иных источников и элементов оборотных средств.

Выделяются следующие часто используемые коэффициенты.

Коэффициенты финансовой устойчивости

• Коэффициент финансовой устойчивости
• Коэффициент финансовой независимости
• Коэффициент концентрации собственного капитала
• Чистые активы
• Коэффициент финансовой зависимости
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
• Коэффициент концентрации заемного капитала
• Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
• Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

Коэффициенты рыночной устойчивости

• Коэффициент капитализации
• Коэффициент маневренности
• Коэффициент маневренности собственных средств
• Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами
• Коэффициент финансирования
• Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
• Коэффициент краткосрочной задолженности
• Коэффициент привлечения средств
• Коэффициент реальной стоимости имущества
• Коэффициент имущества производственного назначения
• Коэффициент мобильности всех средств
• Коэффициент мобильности оборотных средств
• Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
• Коэффициент структуры долгосрочных вложений
• Коэффициент прогноза банкротства

Коэффициент абсолютной ликвидности

1.Коэффициент абсолютной ликвидности.

Он показывает какая часть краткосрочной кредиторской задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами: денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
, где
Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС – денежные средства (строка 260 + строка 250 баланса);
КП – краткосрочные пассивы (строка 690 – 640 – 650 – 660);
Предприятие считается платежеспособным, если значение коэффициента находится в пределах 0,03 – 0,8.

Общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности

3.Общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности.

Показывает в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства.
, где
IIА – итог второго раздела актива баланса (строка 290).

Нормативное значение Ктл колеблется в пределах 1,5 – 3. Если данный коэффициент меньше 1, то предприятие абсолютно неплатежеспособно.

Коэффициент покрытия текущей ликвидности: формула

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия, показатель обращения, покрытия обязательств, долга, задолженности) характеризует способность фирмы покрывать краткосрочную задолженность с помощью "срочных" активов. Финансовый показатель представляет собой частное от деления оборотных средств на текущие пассивы. Цифры аналитики берут из бухгалтерского баланса.

Чем выше значение, тем выше платежеспособность компании. При расчете коэффициента покрытия долга учитывается, что продать все активы в срочном порядке невозможно. Найденный показатель представляет интерес для руководства и для инвесторов.

Расчетная формула:

Ктл = оборотный капитал / краткосрочные обязательства.

По данным баланса:

Ктл = (стр. 1200 + стр. 1170) / (стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540).

Значения для расчета коэффициента:

Формула расчета в Excel и график:

Норма показателя находится в пределах 1,5-2,5 (конкретные цифры зависят от отрасли). В 2011 году коэффициент текущей ликвидности меньше 1, что указывает на высокий финансовый риск. В этот период предприятие, возможно, испытывало трудности с оплатой текущих счетов.

После 2012 года ситуация стабилизировалась.

Нормативное значение показателя

Считается, что показатель в норме должен быть на уровне 3-4. Однако возможны поправки на сферу деятельности и другие особенности работы организации. Значение менее 1,5 – уже тревожный знак. А на грани 1 символизирует критичное положение, практически банкротство. До этого лучше не доводить.

Несмотря на то, что чем больше значение ICR, тем лучше, слишком высокий показатель тоже говорит о нерациональном подходе к источникам финансирования деятельности организации. На самом деле, привлеченные средства позволяют добиться получения гораздо больше прибыли, но руководство предприятия не использует такую возможность. Чересчур высокая степень недоверия к заемным средствам лишний раз говорит о неспособности найти баланс между собственным и привлеченным капиталом и целенаправленном желании упускать возможную прибыль. Кроме того, такой подход может привести к снижению отдачи от собственных средств.

Примечание! При значении показателя менее 2 велика вероятность банкротства, если наступит кризис в отрасли.

А если ICR менее 1, то тут ситуация однозначная: у компании нет денег на обслуживание собственных долгов, т.к. величина процентов больше балансовой прибыли. Это говорит об одном – схема работы нежизнеспособна и нуждается в пересмотре. При таком положении выйти с минимальными потерями будет крайне сложно, т.к. компания, по сути, будет работать в минус. Но можно попробовать договориться с кредиторами об отсрочке оплаты процентов, пока в компании кризис.

Расчет на примере

Для наглядности произведем расчеты на примере конкретных данных за период с 2010 по 2017 годы (скачать в excel). Данные о прибыли и процентах брались средние (сумма величины на начало и конец периода, поделенная на 2).

Значение ICR в этом примере за 8 лет работы было в пределах нормы – 2,9-4,3. Это значит, что на предприятии нет проблем с уплатой процентов кредиторам, финансовое положение стабильное, а привлеченные средства используются рационально.

Рис. 1. Изменение коэффициента

Вывод! Компания защищена, т.к. величина ее доходов в несколько раз превышает величину затрат на обслуживание задолженности. Финансовые расходы на кредиты с лихвой покрываются прибылью.

Расчет показателя промежуточной ликвидности

Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия, показатель быстрой, срочной, критической ликвидностей) показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно погасить при возникновении критического положения. В расчет берутся только высоколиквидные активы (денежные средства, легко продаваемые ценные бумаги, дебиторская задолженность). Не учитываются товарно-материальные запасы (их ликвидационная стоимость приравнивается к нулю, т.к. при вынужденной продаже компания может нести ощутимые убытки).

Коэффициент критической ликвидности – частное от деления высоколиквидных текущих активов на текущие пассивы. Цифры для расчета берутся из баланса.

Формула:

Ксл = (финансовые средства + краткосрочные денежные вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства.

Расчет по данным бухгалтерского баланса:

Ксл = (стр. 1240 + стр. 1250 + стр. 1260) / (стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540).

Значения в числителе (на примере баланса в Excel):

Знаменатель в расчете срочной ликвидности – текущие пассивы (как и в расчете текущей ликвидности; см. выше).

Рассчитаем промежуточный коэффициент покрытия, используя ссылки на баланс:

Нормой для показателя считается диапазон 0,7-1. У рассматриваемого предприятия значение коэффициента близко к нулю. Это означает, что компании откажут в кредитовании либо выдадут кредит под больший процент. Также высок риск потери потенциальных инвесторов.

Все компании стремятся к достижению максимальной прибыли, поэтому коэффициент покрытия долга DSCR имеет большое значение. Решение данных финансовых вопросов и увеличение объема реализации зависит от привлеченных кредитных вливаний и инвестиций. Чтобы определить успешность предпринимательской деятельности, используют ряд коэффициентов.

Коэффициенты оборачиваемости

• Коэффициент оборачиваемости активов
• Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
• Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
• Срок оборачиваемости дебиторской задолженности
• Срок оборачиваемости кредиторской задолженности
• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
• Коэффициент отдачи собственного капитала
• Коэффициент оборачиваемости запасов
• Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов
• Доля оборотных средств в активах
• Коэффициент оборачиваемости денежных средств
• Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах
• Коэффициент оборачиваемости материальных средств
• Коэффициент интенсивности обновления

Что собой представляет коэффициент покрытия

Коэффициент покрытия – значение, отображающее способность предприятия оплачивать долги с помощью средств, которые находятся в распоряжении субъекта. То есть это параметр, свидетельствующий о платежеспособности. Расчетные значения позволяют понять, какую часть активов требуется истратить для покрытия задолженности.

Для определения коэффициента нужны сведения об имеющихся наличных и материальных активах. Нематериальные активы в расчет не берутся. Коэффициент равен соотношению текущих средств к текущим пассивам. Все нужные данные можно взять из бухгалтерского отчета.

Зачем рассчитывать КОП

КОП должен быть интересен руководству компании, инвесторам, поставщикам, банкам наряду с коэффициентом абсолютной и быстрой ликвидности. Общий коэффициент покрытия учитывает, что некоторые активы нельзя продать быстро, поэтому для него нужны данные только о текущем имуществе и наличности.

Примечание. Для банков коэффициент нужен для оценки благонадежности предприятия, по нему они видят, есть ли сейчас у компании проблемы с погашением текущих платежей по кредитам, насколько фирма обеспечена оборотными средствами и не ухудшит ли еще один кредит ее финансовое положение. Это ключевой показатель финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности (формула по балансу)

Значение расположилось в пределах 1,3 – 1,9. Резкий рост коэффициента в 2015 году и его значительное превышение верхней границы нормы может указывать на недостаточное использование оборотных активов, нерациональную структуру капитала.

Коэффициент покрытия задолженности не всегда дает представление о реальном состоянии дел в организации. Если у компании небольшие материально-производственные запасы, векселя быстро и легко обеспечиваются деньгами, то она может спокойно работать и с невысоким значением показателя. В то же самое время фирмы с крупными запасами и реализацией товаров в кредит испытывают трудности при достаточном значении коэффициента.

Для банков, поставщиков, акционеров больший интерес представляет коэффициент быстрой ликвидности. Компании может оказаться в ситуации, когда нужно немедленно погасить краткосрочную задолженность. Потребуются все деньги, ценные бумаги и иные источники средств, которые в состоянии срочно превращаться в наличность.

Коэффициент покрытия оборотных средств

Коэффициент покрытия ОС собственными средствами – значение, отображающее долю текущих активов, которые покрываются своими средствами, оставшимися после вклада во внеоборотные активы. Показатель определяется по этой формуле:

(Строка 1300 – строка 1100) / Строка 1200.

Все значения берутся из бухгалтерского баланса. Нормативное значение составляет 0,1. Имеет смысл следить за изменениями показателя, то есть наблюдать его в динамике. Изменение значения позволяет сделать соответствующие выводы:

• Значение выше нормы – возможность профинансировать большое количество оборотных активов.
• Значение ниже нормы – остаток своих средств не покрывает большее количество оборотных средств.
• Значение увеличивается – позитивный признак.
• Значение уменьшается – негативный признак.

Точное значение параметра зависит от конкретных условий.

Оптимальное значение

Коэффициент покрытия является базовым коэффициентом при расчете показателей финансовой устойчивости предприятия и показывает – какая доля текущих обязательств может быть покрыта (погашена) текущими активами предприятия?

Если оборотные активы предприятия превышают текущие обязательства, то это свидетельствует о достаточности средств для обслуживания краткосрочных обязательств и правильной структуре баланса предприятия.

Если отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам меньше 1, то это свидетельствует о том, что предприятию для осуществления текущих платежей необходимо использовать внеоборотные активы, срок превращения которых в денежные средства превышает сроки погашения текущих обязательств.

Таким образом, оптимальное значение коэффициента покрытия должно быть больше или равно 1,5.

Если величина текущих активов предприятия существенно превышает его текущие обязательства (более чем в 3 раза), то это может свидетельствовать о нерациональном использовании оборотного капитала (большие остатки денежных средств на счетах, неоптимальный размер запасов и дебиторской задолженности).

Коэффициент промежуточного покрытия или коэффициент быстрой ликвидности

2.Коэффициент промежуточного покрытия или коэффициент быстрой ликвидности.

Показывает какая  часть кредиторской задолженности может быть погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Он рассчитывается следующим образом:
, где
ДБ – дебиторская задолженность (строка 230 + 240).
Нормативное значение коэффициента промежуточного покрытия Клп >= 0,7.

Расчет и значение коэффициента

Расчет и значение коэффициента

DSCR – это индекс соотношения суммы чистого дохода за вычисляемый период и суммы выплаты долговых обязательств за соответственный период. Вычисление показателя осуществляется по формуле:

DSCR = NOIncome/ T d s, где:

• DSCR – показатель выплат по кредитным обязательствам;·
• NOI – доход от предпринимательской деятельности за вычисляемый период;
• Total debt service – сумма кредитных обязательств за вычисляемый период.

Показатель NOI вычисляется методом удержания расходов валовой прибыли. Эта часть расходов состоит из следующих параметров:

• заработная плата персонала;
• аренда помещений и зданий;
• оплата за электроэнергию;
• расходы НИОКР;
• другие расходы организации, кроме прямых затрат.

Расчет этого показателя способствует возможности степени покрытия долгов текущими доходами. Он предназначен для расчета осуществления выплат организации по кредитным обязательствам в случае требования возвращения средств всеми кредиторами.

Например, компания, получающая прибыль за данное время в сумме 560 000 руб. имеет долговые обязательства в размере 420 000 руб. за соответствующее время. Для вычисления показателя необходимо чистую прибыль (560 000 руб.) разделить на сумму необходимых кредитных выплат (420 000 руб.), что составляет 1,33.

Размер показателя покрытия долговых обязательств указывает на следующее:

1. Данные меньше единицы. Показывают наличие финансовых проблем, так как нет необходимого количества средств для погашения долговых обязательств. Это весомый аргумент для отказа предоставления кредита юридическому лицу.
2. Показатель больше единицы. Компания может совершать выплаты не только по кредитным обязательствам, но и осуществлять запасы денежных средств. Нужно сформировать резервный фонд или реинвестировать в бизнес. В таком случае компания рассчитывает на получение банковского кредита и с легкостью его покрывает.

Значение коэффициента снижается за несколько отчетных периодов. Уровень чистой прибыли начинает не соответствовать уровню долга по кредиту. Повышение показателя DSCR дает инвесторам повод предположить о снижении или торможении развития компании в связи с сокращением за счет уменьшения применения избыточного долга в полном объеме.

Как рассчитать сроки выплат по кредитным обязательствам?

Критерий, характеризующий возможность предприятия обеспечивать в сроки свои кредитные обязательства, коэффициент покрытия процентов к уплате ICR.

Рассчитывается по формуле: EBIT / Проценты к уплате, где EBIT – прибыль, до вычисления процентов.

Значение коэффициента:

• с уменьшением показателя возрастает возможное наступления банкротства;
• высокий показатель отражает стабильную финансовую деятельность компании;
• в случае очень большого показателя необходимо проявить осторожность в выборе кредитных средств, которые влияют на снижение отдачи от собственного капитала;
• показатель меньше 1,5 вызывает колебания в отношении возможности компании погашать проценты по кредиту;
• ICR меньше 1 – приток финансов не достаточен для погашения выплат по долговым обязательствам.

Для получения точных результатов показателя проводятся вычисления за большей период времени в динамике, чтобы ни брать во внимание случайные отклонения.

Как рассчитать коэффициент покрытия

Коэффициент представляет собой соотношение активов к суммарным обязательствам фирмы. Из активов предварительно вычитаются нематериальные активы, краткосрочные обязательства, займы. Формула для расчетов:

Кпа = (А – НМА – КО) / (ДО + КО).

В формуле использованы эти параметры:

• А – активы.
• НМА – нематериальные активы.
• ДО – обязательства, которые нужно погасить в сроки больше года (долгосрочные).
• КО – обязательства, которые нужно погасить в сроки до года (краткосрочные).

Также можно воспользоваться этой формулой:

КП = Оборотные средства/Текущие задолженности.

Оборотные средства – это:

• Наличность, имеющаяся в кассе или на банковском счете.
• Эквивалент денег (активы, которые можно быстро продать).
• Дебиторские задолженности (учитываются резервные средства, направляемые на погашение безнадежных долгов).
• Общая стоимость запасов товарно-материальных ценностей. Учитываемые ТМЦ должны быстро оборачиваться в рамках года.
• Прочие оборотные средства. К примеру, это акции и облигации, планируемые траты.

Текущие обязательства – это:

• Требования бюджетных субъектов и поставщиков, которые пока не были погашены.
• Кредиты, по которым нужно рассчитаться в сжатые сроки.
• Прочие текущие пассивы.

Чем точнее будут проведенные расчеты, тем точнее будет результат.

Оптимальное значение и формула коэффициента покрытия

Соизмерение данных на протяжении длительного периода о коэффициенте важен не только банкам, инвесторам, но и руководителям компании. Длительное уменьшение представляет собой угрозу развития, которая может быть вызвана следующими факторами:

• уменьшением дохода в силу некоторых причин (влияний конкурентов, личных ошибок, модифицирования экономических факторов региона, к которому относится целевой рынок);
• отсутствие потенциала увеличения итоговой цены продукции;
• привлечение новых кредитных средств.

Во избежание ухудшения ситуации необходимо пересмотреть действующую стратегию. Исключение – ситуация, когда новый кредит является плановым, а не вынужденным.

Норматив показателя

Нормальное значение КОП – от 1,5 до 2,5. Для разных отраслей экономики норматив смещается в ту или иную сторону, но держится рядом с этими цифрами. Чем ниже значение, тем хуже дела с платежеспособностью. Коэффициент, равный 1, характеризует финансовую несостоятельность, проблемы с оплатой текущих счетов. Если показатель больше 3, то это говорит о неэффективной структуре капитала, при которой часть средств не работает.

Важно! Коэффициент никак не характеризует обеспеченность предприятия наличностью.

Несмотря на то, что превышение нормы тоже относится к недостаткам управления, это лучше, чем слишком низкое значение показателя. В этом случае можно путем перераспределения активов предприятия найти дополнительные возможности для роста и развития. А при низком коэффициенте остается только привлекать дополнительные источники финансирования или принимать радикальные решения по дальнейшей работе компании (переопределение деятельности, сокращение расходов, сужение ассортимента выпускаемой/продаваемой продукции и т.д.).

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым